发表时间：2018-9-7 16:53:52 编辑：lijiani
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基于投资现金流量表的财务评价
1）有三个常见指标：净现值（FNPV）、内部收益率（FIRR）、静态投资回收期或动态投资回收期（Pt或Pt’）。其中，净现值为表中最后一年的累计折现净现金流量；静态投资回收期＝（累计净现金流量出现正值的年份－1）＋（出现正值年份上年累计净现金流量
绝对值÷出现正值年份当年净现金流量）
动态投资回收期＝（累计折现净现金流量出现正值的年份－1）＋（出现正值年份上年累计折现净现金流量绝对值÷出现正值年份当年折现净现金流量）
内部收益率＝FIRR＝i1＋（i2－i1）×[FNPV1÷（|FNPV1|＋|FNPV2|）]
2）财务评价：净现值≥0，项目可行；内部收益率≥行业基准收益率，项目可行；静态投资回收期≦行业基准回收期，项目可行；动态投资回收期≦项目计算期，项目可行。反之不可行。
| 序号 | 项目 | 计算方法 |
| 1 | 现金流入 | 1=1.1+1.2+1.3+1.4 |
| 1.1 | 营业收入 | 营业收入=设计生产能力×产品单价×年生产负荷 |
| 1.2 | 补贴收入 | 补贴收入是指与收益相关的政府补贴，一般已知 |
| 1.3 | 回收固定资产余值 | 固定资产余值=年折旧费×（固定资产使用年限-运营期）+残值 年折旧费=（固定资产原值-残值）÷折旧年限 说明：固定资产原值含建设期利息。固定资产残值=固定资产原值×残值率（此值一般填写在运营期的最后一年）（会计算） |
| 1.4 | 回收流动资金 | 各年投入的流动资金在项目期末一次全额回收（此值一般填写在运营期最后一年） |
| 2 | 现金流出 | 2=2.1+2.2+2.3+2.4+2.5 |
| 2.1 | 建设投资 | 建设投资中不含建设期利息 建设投资=工程费+工程建设其他费+预备费 |
| 2.2 | 流动资金 | 一般发生在投产期前几年，一般已知 |
| 2.3 | 经营成本 | 发生在运营期各年，一般已知 |
| 2.4 | 营业税及附加 | 各年营业税及附加=年营业收入（1.1）×营业税金及附加税率 |
| 2.5 | 维持运营投资 | 有些项目运营期内需投入的固定资产投资，一般已知 |
| 3 | 所得税前现金流量（1-2） | 各对应年份1-2 |
| 4 | 累计所得税净现金流量 | 各对应年份第3项的累计值 |
| 5 | 调整所得税 | 调整所得税=年息税前利润（EBIT）×所得税率 息税前利润（EBIT）=营业收入-营业税金及附加-总成本费用+利息支出-折旧费-摊销费-维持运营投资+补贴收入 年摊销费=无形资产（或其他资产）/摊销年限 |
| 6 | 所得税后净现金流量（3-5） | 各年=3-5 |
| 7 | 累计所得税后净现金流量 | 各对应年份的第六项的累计值 |
| 8 | 折现系数 | 一般已知 |
| 9 | 折现后净现金流量 | 对应年份的6×8 |
| 10 | 累计折现后净现金流量 | 最后一年的值即为项目的FNPV |
基于资本金现金流量表的财务评价
| 序号 | 项目 | 计算方法 |
| 1 | 现金流入 | 1=1.1+1.2+1.3+1.4 |
| 1.1 | 营业收入 | 营业收入=设计生产能力×产品单价×年生产负荷 |
| 1.2 | 补贴收入 | 补贴收入是指与收益相关的政府补贴，一般已知 |
| 1.3 | 回收固定资产余值 | 固定资产余值=年折旧费×（固定资产使用年限-运营期）+残值 年折旧费=（固定资产原值-残值）÷折旧年限 固定资产残值=固定资产原值×残值率 |
| 1.4 | 回收流动资金 | 各年投入的流动资金在项目期末一次全额回收 |
| 2 | 现金流出 | 2=2.1+2.2+2.3+2.4+2.5+2.6+2.7 |
| 2.1 | 项目资本金 | 建设期和运营期各年投资中的自有资金部分 |
| 2.2 | 借款本金偿还 | 借款本金=长期（吉安市期）借款本金+流动资金借款本金+临时借款本金 |
| 2.3 | 借款利息支付 | 利息=长期借款利息+流动资金借款利息+临时借款利息 |
| 2.4 | 经营成本 | 一般发生在运营期的各年 |
| 2.5 | 营业税金及附加 | 各年营业税金及附加=当年营业收入×营业税及附加税率 |
| 2.6 | 所得税 | 所得税=利润总额×所得税率=（营业收入+补贴收入-营业税金及附加-总成本）×所得税率 总成本=经营成本+折旧费+摊销费+利息+维持运营投资 年摊销费=无形资产（或其他资产）/摊销年限 利息=长期借款利息+流动资金借款利息+临时借款利息 |
| 2.7 | 维持运营投资 | 有些项目运营期内需投入的固定资产投资 |
| 3 | 净现金流量（1-2） | 各对应年份1-2 |
| 4 | 累计净现金流量 | 各年净现金流量的累计值 |
| 5 | 折现系数 | 第t年折现系数：（1+i）-t |
| 6 | 折现净现金流量 | 各对应年份3×5 |
| 7 | 累计折现净现金流量 | 各年折现净现金流量的累计值 |
基于项目资本金现金流量表的财务评价指标
1）常见指标：净现值（FNPV）、背部收益率（FIRR）、静态投资回收期或动态投资回收期（Pt或Pt’）。其中，静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年份-1）+（出现正值年份上年累计净现金流量绝对值÷出现正值年份当年净现金流量）；动态投资回收期=（累计折现净现金流量正值的年份-1）+（出现正值年份上年累计折现净现金流量绝对值÷出现正直年份当年折现净现金流量）
内部收益率=FIRR=i1+（i2-i1）×[FNPV1÷（FNPV1+ FNPV2）]
2）财务评价：净现值≥0，项目可行；内部收益率≥性行基础收益率，项目可行；静态投资回收期≤行业基准回收期，项目可行；动态投资回收期≤项目计算期，项目可行。反之不可行。
